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光大“烏龍指”民事索賠案進(jìn)入集中開(kāi)庭宣判期 又有18名投資者勝訴獲賠

上海市第二中級(jí)人民法院于23日對(duì)23起投資者訴光大證券股份有限公司內(nèi)幕交易民事索賠案件作出一審裁判：5件案件因投資者申請(qǐng)撤訴而經(jīng)法院審查裁定予以準(zhǔn)許，對(duì)其余18件案件分別作出了判決，支持了投資者共計(jì)66萬(wàn)余元的賠償款。

9月30日，上海市二中院對(duì)首批8起同類(lèi)型案件作出一審宣判，駁回兩名投資者的訴訟請(qǐng)求，6名投資者分獲2220元到200980元的民事賠償。

2013年8月16日11時(shí)05分，光大證券公司在進(jìn)行交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)ETF)申贖套利交易時(shí)，因程序錯(cuò)誤，其所使用的策略交易系統(tǒng)以234億元的巨量資金申購(gòu)股票，實(shí)際成交72.7億元。在當(dāng)日13時(shí)開(kāi)市后，光大證券公司在未披露的情況下通過(guò)賣(mài)空股指期貨、賣(mài)出ETF對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，至14時(shí)22分才公告稱(chēng)“公司策略投資部自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題”。同年11月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)光大證券公司作出行政處罰決定，認(rèn)定光大證券公司在內(nèi)幕信息公開(kāi)前將所持股票轉(zhuǎn)換為ETF賣(mài)出和賣(mài)出股指期貨空頭合約的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易行為，作出沒(méi)收及罰款5.2億元等處罰。

自2013年12月起，投資者訴光大證券公司證券／期貨內(nèi)幕交易責(zé)任糾紛案件陸續(xù)訴至上海市二中院。2014年12月26日，北京市第一中級(jí)人民法院對(duì)原告楊劍波訴被告中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰、市場(chǎng)禁入決定兩案一審公開(kāi)宣判，兩案均判決駁回楊劍波訴訟請(qǐng)求。楊劍波不服上訴，2015年5月，北京市高級(jí)人民法院判決駁回上訴，維持原判。

上海市二中院認(rèn)為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰以及相關(guān)行政訴訟生效判決已認(rèn)定光大證券公司在內(nèi)幕信息公開(kāi)前將所持股票轉(zhuǎn)換為ETF賣(mài)出和賣(mài)出股指期貨空頭合約的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易行為，可以作為本案定案依據(jù)。光大證券公司在不披露的情況下即進(jìn)行所謂對(duì)沖操作以規(guī)避損失，應(yīng)認(rèn)定存在過(guò)錯(cuò)。其內(nèi)部的《策略投資部業(yè)務(wù)管理制度》，不能違反禁止內(nèi)幕交易的法律規(guī)定，不影響對(duì)光大證券公司過(guò)錯(cuò)的認(rèn)定。在因果關(guān)系認(rèn)定方面，在光大證券公司內(nèi)幕交易期間，如果原告投資者進(jìn)行50ETF、180ETF及其成份股、IF1309、IF1312交易且其主要交易方向與光大證券公司內(nèi)幕交易方向相反的，推定存在因果關(guān)系。光大證券公司應(yīng)對(duì)其過(guò)錯(cuò)造成的投資者損失予以賠償。

至于損失計(jì)算，則應(yīng)以原告投資者的實(shí)際交易情況，考慮交易價(jià)格與基準(zhǔn)價(jià)格的差額，區(qū)分不同情況合理計(jì)算損失金額。對(duì)于原告投資者在非內(nèi)幕交易時(shí)間段進(jìn)行的交易，屬于跟風(fēng)買(mǎi)入受損，光大證券公司對(duì)投資者的損失并無(wú)過(guò)錯(cuò)，無(wú)法認(rèn)定存在法律上的因果關(guān)系，由投資者自行負(fù)擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

另悉，23日，上海市二中院還對(duì)另外31起投資者訴光大證券公司內(nèi)幕交易民事索賠案件進(jìn)行了開(kāi)庭審理。 (記者黃安琪)