伴隨股市波動，近來投資者風(fēng)險偏好變化明顯，資金持續(xù)涌入債市。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，債券型基金的凈值規(guī)模為4009億元，這一數(shù)據(jù)已接近2013年下半年的歷史高點。最新宏觀數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟下行壓力猶存，普遍認為寬松的貨幣政策還將繼續(xù)，而安全性更高的債券投資將持續(xù)走牛。此背景下，正在發(fā)行中并即將于10月14日結(jié)募的華潤元大穩(wěn)健收益?zhèn)穑瑢榭粗匕踩缘耐顿Y者提供分享債市穩(wěn)健收益的優(yōu)質(zhì)渠道。
資料顯示，作為華潤元大旗下首只純債基金，該基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于80%，不參與股票以及可轉(zhuǎn)債投資，全部收益來源于債市。相較于投資股票市場和可轉(zhuǎn)債的債券基金，所承受的股票和可轉(zhuǎn)債市場波動風(fēng)險，純債基金不投資股票市場和可轉(zhuǎn)債，風(fēng)險和收益完全來源于債券市場，債券投資方向更為清晰純粹，可作為明確的債券市場投資工具。
相對于偏股型基金來說，純債基金風(fēng)險更低，穩(wěn)定性更強，但在大量資金涌入債市時，對于不同券種的信用分析與篩選能力，將對一只債基的長期穩(wěn)定表現(xiàn)產(chǎn)生重要影響。此次發(fā)行的華潤元大穩(wěn)健收益，對信用債風(fēng)險的把控，依托了華潤元大基金自行設(shè)計研發(fā)的自動化信用評級系統(tǒng)。該系統(tǒng)包括行業(yè)信用分析系統(tǒng)，公司信用分析系統(tǒng)，行業(yè)利差分析系統(tǒng)和城投債信用分析系統(tǒng)等信用分析模塊。基于這一體系，基金對信用債的篩選已經(jīng)可以做到自動化。同時，信用研究員還定期對系統(tǒng)做穩(wěn)定性維護，通過對行業(yè)資質(zhì)及公司重要財務(wù)指標(biāo)進行評判，為基金的投資組合風(fēng)險管理提供保障。
華潤元大穩(wěn)健收益基金經(jīng)理楊榮哲，在債券投資方面經(jīng)驗豐富，其管理的另一只固收產(chǎn)品——華潤元大現(xiàn)金收益，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。WIND顯示，截至9月30日該基金A份額和B份額近一年收益率分別達4.11%和4.36%。楊榮哲表示：作為基金經(jīng)理，我自己在投資選債這方面也會比較謹慎。我們對違約風(fēng)險把控比較嚴格，對于風(fēng)險案例，我們的體系可提前一到兩個季度就會出現(xiàn)預(yù)判，加大信用甄別力度，守住信用風(fēng)險底線。
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