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滬深證券交易所9日分別發(fā)布《上海證券交易所程序化交易管理實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》和《深圳證券交易所程序化交易管理實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》,從自律管理規(guī)則層面,落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于程序化交易的相關(guān)監(jiān)管安排,規(guī)范和管理交易所市場(chǎng)的程序化交易者及其程序化交易活動(dòng)。

根據(jù)征求意見稿,滬深交易所對(duì)程序化交易者實(shí)施申報(bào)及報(bào)備管理,申報(bào)及報(bào)備內(nèi)容包括程序化交易者的身份信息、賬戶信息、資金來源類型、資產(chǎn)規(guī)模,程序化交易策略類型及簡要說明、程序化交易系統(tǒng)技術(shù)配置參數(shù)、程序化交易系統(tǒng)服務(wù)器所在地址、程序化交易系統(tǒng)的開發(fā)主體等。除證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外,程序化交易者只能分別使用一個(gè)證券賬戶、股票期權(quán)合約賬戶進(jìn)行證券、股票期權(quán)的程序化交易,不得將未經(jīng)申報(bào)及報(bào)備的賬戶用于程序化交易。

證券公司、期貨公司或會(huì)員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)客戶程序化交易系統(tǒng)的接入管理,建立程序化交易接入核查制度?？蛻魧⑵涑绦蚧灰紫到y(tǒng)接入會(huì)員信息技術(shù)系統(tǒng)的,證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶簽署接入?yún)f(xié)議,明確約定客戶不得利用接入的系統(tǒng)為他人提供服務(wù),客戶實(shí)際使用的程序應(yīng)當(dāng)與經(jīng)證券公司、期貨公司驗(yàn)證測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的程序一致,否則證券公司、期貨公司可以采取拒絕委托、關(guān)閉接入等措施。協(xié)議應(yīng)明確雙方的風(fēng)控職責(zé),當(dāng)客戶程序化交易系統(tǒng)發(fā)生重大異常時(shí),證券公司、期貨公司可以采取拒絕委托、關(guān)閉接入等應(yīng)急措施。證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶接入的程序化交易系統(tǒng)進(jìn)行持續(xù)管理。

進(jìn)行程序化交易的會(huì)員及其他交易參與人自身使用的程序化交易系統(tǒng)接入交易所的,應(yīng)當(dāng)具備驗(yàn)資驗(yàn)券、流量控制、異常檢測(cè)和錯(cuò)誤處理等風(fēng)控功能,防范因程序化交易系統(tǒng)異常對(duì)交易所交易系統(tǒng)和市場(chǎng)秩序造成沖擊;應(yīng)當(dāng)建立程序化交易指令計(jì)算機(jī)審核系統(tǒng),能識(shí)別和防范申報(bào)價(jià)格及數(shù)量異常的指令,避免對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和流動(dòng)性產(chǎn)生重大影響;程序化交易的申報(bào)指令必須經(jīng)過公司風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的檢查與審計(jì),不得將程序化交易系統(tǒng)直接接入交易所交易系統(tǒng)。

證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)將程序化交易客戶與非程序化交易客戶的報(bào)盤通道隔離,對(duì)程序化交易配置專用交易單元,并設(shè)置單獨(dú)的流量控制。會(huì)員及其他參與人進(jìn)行程序化交易的,應(yīng)當(dāng)對(duì)程序化交易和非程序化交易分別使用不同的報(bào)盤通道,對(duì)程序化交易配置專用交易單元,并設(shè)置單獨(dú)的流量控制系統(tǒng)。境內(nèi)程序化交易者參與證券交易,不得由在境外部署的程序化交易系統(tǒng)下達(dá)交易指令,也不得將境內(nèi)程序化交易系統(tǒng)與境外計(jì)算機(jī)相連接,受境外計(jì)算機(jī)遠(yuǎn)程控制。

交易所會(huì)員、擁有或者租用交易單元的其他機(jī)構(gòu)的自營、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在交易所市場(chǎng)進(jìn)行程序化交易的,實(shí)施當(dāng)日證券凈買入額度管理,交易所對(duì)其程序化交易專用交易單元的當(dāng)日凈買入金額進(jìn)行盤中實(shí)時(shí)監(jiān)控。

征求意見稿明確了對(duì)交易行為的監(jiān)管措施。對(duì)程序化交易者存在一個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)五次以上每秒申報(bào)5筆、一秒內(nèi)完成申報(bào)并撤銷申報(bào),且日內(nèi)出現(xiàn)3次以上、日內(nèi)申報(bào)2000筆以上等情形的,交易所予以重點(diǎn)關(guān)注。對(duì)程序化交易者的不以成交為目的,頻繁申報(bào)并撤銷申報(bào),或者大額申報(bào)并撤銷申報(bào);進(jìn)行申報(bào)價(jià)格持續(xù)偏離申報(bào)時(shí)市場(chǎng)成交價(jià)格的大額申報(bào)并撤銷申報(bào),誤導(dǎo)其他投資者決策,同時(shí)進(jìn)行小額多筆反向申報(bào)并成交;在屬于同一主體或處于同一控制下或涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶之間進(jìn)行交易;通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)下單、快速下單,影響或者可能影響正常交易秩序等異常交易行為,交易所予以重點(diǎn)監(jiān)控。上交所還對(duì)股票期權(quán)程序化交易中需予以重點(diǎn)關(guān)注的行為進(jìn)行了明確。

證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立客戶程序化交易指令計(jì)算機(jī)審核系統(tǒng),自動(dòng)阻止申報(bào)價(jià)格及數(shù)量異常的指令直接進(jìn)入交易所。

滬深交易所表示,程序化交易一方面提高了市場(chǎng)運(yùn)行效率,另一方面其技術(shù)優(yōu)勢(shì)也可能被濫用,在市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)劇烈變化時(shí)容易加劇市場(chǎng)波動(dòng)。程序化交易系統(tǒng)出現(xiàn)技術(shù)故障或重大差錯(cuò)時(shí),可能對(duì)市場(chǎng)秩序和交易安全造成較大沖擊。此外,也出現(xiàn)了涉嫌利用程序化交易從事違法違規(guī)活動(dòng)的行為。為規(guī)范程序化交易,明確各方主體職責(zé)義務(wù),維護(hù)證券市場(chǎng)秩序,保護(hù)投資者合法權(quán)益,交易所依據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《證券期貨市場(chǎng)程序化交易管理辦法(征求意見稿)》和相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,起草了配套實(shí)施《細(xì)則》。(記者 周松林 張莉)