隨著8月8日股票型基金倉(cāng)位新規(guī)的生效，公募基金行業(yè)正式迎來新的發(fā)展節(jié)點(diǎn)。另一方面，在今年上半年的牛市行情中，依然有一大批股票型基金發(fā)行，未來這些產(chǎn)品的持有人要更多地依靠自己的判斷來進(jìn)行擇時(shí)投資了。而對(duì)于日益龐大的混合型基金而言，持有人也難以完全依靠基金經(jīng)理進(jìn)行擇時(shí)操作。未來公募基金產(chǎn)品的工具化趨勢(shì)會(huì)愈發(fā)明顯，行業(yè)走向成熟的同時(shí)，也對(duì)公募基金的投資者提出了更高要求。
股票型基金倉(cāng)位新規(guī)生效
盡管股票型基金的倉(cāng)位新規(guī)此前已經(jīng)經(jīng)過了一年的過渡期，但是當(dāng)這一天真正到來的時(shí)候，還是引起了廣泛的關(guān)注。從8月8日起，股票型基金的股票倉(cāng)位不能低于80%，對(duì)于股票型基金經(jīng)理而言，他們可以更加專注于投資，而擇時(shí)將更多地交給持有人自己抉擇。
在剛剛經(jīng)過了一輪市場(chǎng)深度回調(diào)之后，強(qiáng)制性地要求股票型基金保持高倉(cāng)位聽上去有一些殘酷。然而從公募基金的發(fā)展規(guī)律而言，有更多的理由支持監(jiān)管機(jī)構(gòu)作出這樣的決策。深圳一位基金經(jīng)理表示，提升股票型基金倉(cāng)位下限符合國(guó)際慣例，也符合公募基金的契約精神。
混合型基金有望繼續(xù)擴(kuò)容
濟(jì)安金信的數(shù)據(jù)顯示，在倉(cāng)位新規(guī)生效之前，在過渡期內(nèi)，有67家公司的371只股票基金轉(zhuǎn)型為混合型基金。在今年以來的新發(fā)基金中，混合型基金的數(shù)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票型基金。產(chǎn)品線向混合型基金傾斜，成為多家公募基金公司的共同選擇。
而對(duì)于那些堅(jiān)持發(fā)行股票型基金的公司而言，此刻的執(zhí)著則更多地說明公司對(duì)于自身投研能力的信心。在濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航看來，公募基金發(fā)展的多元化正是未來行業(yè)發(fā)展的方向，公募基金公司選擇更加適合自己的發(fā)展方向也是情理之中。
然而，要求每個(gè)靈活配置混合型基金的基金經(jīng)理都像優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理一樣進(jìn)行擇時(shí)投資也并不現(xiàn)實(shí)。“預(yù)測(cè)市場(chǎng)往往是很危險(xiǎn)的行為。公募基金行業(yè)特有的運(yùn)行方式也束縛了基金經(jīng)理的操作，如果一只股票是整個(gè)公司的重倉(cāng)股，單個(gè)基金大筆拋售就會(huì)影響整個(gè)公司的投資收益，公募基金的"靈活配置"要比看起來更復(fù)雜。”深圳一位基金經(jīng)理表示。
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