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騰訊財(cái)經(jīng)訊（劉鵬、鄔川）

7月16日，多家在滬期貨公司對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)透露，自從公安部跨部門工作小組入駐上海后，近期皆收到了工作小組下發(fā)的問詢書，被要求說明資金動(dòng)向和每筆成交記錄等情況。

一家期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，公安部工作小組在摸底之后，目前正在對(duì)貿(mào)易公司進(jìn)行排查。

此前，新華社曾經(jīng)報(bào)道，7月10日上午，公安部副部長(zhǎng)孟慶豐率跨部門工作組抵達(dá)上海，工作組現(xiàn)已發(fā)現(xiàn)個(gè)別貿(mào)易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，正在依法開展調(diào)查。

一石激起千層浪。被調(diào)查的對(duì)象為何是貿(mào)易公司？上述期貨公司負(fù)責(zé)人表示，在剛剛看到該消息時(shí)同樣感到詫異，但隨后他從圈內(nèi)也獲知了該消息，證實(shí)了工作小組正在排查在滬貿(mào)易公司。工作小組的這一動(dòng)作頓時(shí)成為期貨圈內(nèi)議論的熱點(diǎn)。

“或許是資金在貿(mào)易公司的掩護(hù)下進(jìn)入國(guó)內(nèi)，繞過了QFII等渠道，再在國(guó)內(nèi)集結(jié)起來進(jìn)行做空。”這位負(fù)責(zé)人如此猜測(cè)。不過，他也提出了疑問，即便如此，要分辨出哪些是違規(guī)資金，又有哪些參與了惡意做空，“辨別的難度太大”。

期貨業(yè)內(nèi)人士揭秘資金路徑

過去的半個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，A股巨幅下跌，引起傳言無數(shù)，其中，外資做空被描述為罪魁禍?zhǔn)祝M管傳言并無任何證據(jù)證實(shí)，但這無礙于將人們的關(guān)注視線從A股現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到股指期貨市場(chǎng)上。

隨后，7月9日上午，公安部副部長(zhǎng)孟慶豐帶隊(duì)到證監(jiān)會(huì)，會(huì)同證監(jiān)會(huì)共同排查近期惡意拋售股票與做空股指的線索。第二天，孟慶豐又率跨部門工作組抵達(dá)上海。新華社報(bào)道稱，彼時(shí)，工作組發(fā)現(xiàn)個(gè)別貿(mào)易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，正在依法開展調(diào)查。

據(jù)多家期貨公司透露，公安部工作組抵達(dá)上海后，給多家期貨公司發(fā)放問詢書，問詢的內(nèi)容包括近期資金流向、每筆成交記錄等。

“因?yàn)槠谪浌臼墙灰椎闹薪椋Y金全部需要通過我們進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易，所以問詢的目的可能還是以了解資金動(dòng)向?yàn)橹鳌?rdquo;上海一家排名靠前的期貨公司工作人員對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)指出。

上海本土一家期貨公司負(fù)責(zé)人對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)分析，公安部工作小組將調(diào)查重點(diǎn)放在貿(mào)易公司上面，很有可能是指的外貿(mào)企業(yè)。

“上海有很多外貿(mào)企業(yè)，有一些是皮包公司，外資可能會(huì)利用這些公司作掩護(hù)，虛構(gòu)合同讓資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)，再在國(guó)內(nèi)期貨營(yíng)業(yè)部開戶，然后參與做空股指期貨。”這位負(fù)責(zé)人分析稱。

資金通過此種方式，則避過了資本項(xiàng)目的管制，繞過限制較多的QFII渠道。據(jù)該負(fù)責(zé)人了解，目前期貨從業(yè)者對(duì)此多有討論，但并無相關(guān)證據(jù)證明。

同時(shí)他也指出，即便公安部工作小組將目標(biāo)鎖定在貿(mào)易公司身上，但“貿(mào)易公司太多，資金來源短時(shí)間內(nèi)不太好查清楚”，所以他推斷，距離公安部工作小組調(diào)查完畢尚需時(shí)日。

惡意做空標(biāo)準(zhǔn)或存疑

隨著公安部工作小組的出動(dòng)，市場(chǎng)的神經(jīng)被激起。關(guān)于“惡意做空”的標(biāo)準(zhǔn)也引起一場(chǎng)大討論。

此前，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸曾表示，期指惡意做空是近期市場(chǎng)下跌主因，將組織稽查執(zhí)法力量對(duì)涉嫌市場(chǎng)操縱，特別是跨市場(chǎng)操縱的違法違規(guī)線索進(jìn)行專項(xiàng)核查。

隨后，鄧舸對(duì)惡意做空下了定義，即“跨市場(chǎng)和跨期現(xiàn)市場(chǎng)操縱就是惡意做空”。

但多位法律人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，法律中并沒有“惡意做空”這一說法，亦沒有任何關(guān)于“惡意做空”行為的描述。

騰訊財(cái)經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，《刑法》第一百八十二條指出，操縱證券、期貨市場(chǎng)罪，是指以獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)為目的，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股或者持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，與他人串通相互進(jìn)行證券、期貨交易，自買自賣期貨合約，操縱證券、期貨市場(chǎng)交易量、交易價(jià)格，制造證券、期貨市場(chǎng)假相，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出準(zhǔn)確投資決定，擾亂證券、期貨市場(chǎng)秩序的行為。

但這依然無法解釋何為“惡意做空”。

“做空是一種規(guī)則，合理利用規(guī)則進(jìn)行做空不涉及到道德審判。”上海一家期貨從業(yè)者對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)說道。

同時(shí)他也指出，交易所掌握交易數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)是主要參與者，如果有人惡意做空操縱市場(chǎng)，那么交易所應(yīng)該對(duì)相關(guān)信息一目了然。

上海一家大型私募相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴騰訊財(cái)經(jīng)，外資做空的說法是偽命題，而且即便有外資參與，比重也不會(huì)太大。同時(shí)他認(rèn)為，前期市場(chǎng)暴漲，做空是合理的避險(xiǎn)行為。