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日前，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會就開展內(nèi)地與香港基金互認(rèn)工作正式簽署合作備忘錄，同時發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》，自今年7月1日起施行。這意味著，內(nèi)地和香港投資者互買基金即將成為現(xiàn)實。

上投基金副總經(jīng)理侯明甫認(rèn)為，兩地基金互認(rèn)利好資產(chǎn)管理行業(yè)，為內(nèi)地資本市場以外的資金進(jìn)一步投資中國開啟了大門，更會釋放中國投資者海外資產(chǎn)配置的需求。從行業(yè)本身發(fā)展看，兩地基金互認(rèn)將會對國內(nèi)在規(guī)模、信用、業(yè)績、品牌等方面居于前列的基金構(gòu)成利好。

遵循同一套標(biāo)準(zhǔn)

此次兩地基金互認(rèn)，將允許符合一定條件的內(nèi)地及香港基金按照法定程序獲得認(rèn)可或許可在對方市場向公眾投資者進(jìn)行銷售。

目前，兩地市場采取了一致的標(biāo)準(zhǔn)。不少要求限制主要針對境外基金，如要求兩地基金在當(dāng)?shù)剡\作、獲得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門批準(zhǔn)公開銷售及監(jiān)管，互認(rèn)基金需要獲得當(dāng)?shù)氐馁Y產(chǎn)管理牌照等。

據(jù)悉，內(nèi)地公募基金實行注冊制，上述標(biāo)準(zhǔn)并無實際限制。而在香港基金中，真正在本地注冊的香港制造基金僅約占總數(shù)的3成，剩下的7成是可在香港銷售的離岸基金，由跨國資產(chǎn)管理公司運營及銷售，交易或投資決策并不在香港。按照互認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，這些全球大型基金公司的產(chǎn)品暫不能進(jìn)入互認(rèn)行列。

從基金規(guī)模和運作實際看，要求基金成立1年以上，資產(chǎn)規(guī)模不低于2億元。互認(rèn)的基金不以對方市場為主要投資市場，且在對方市場的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比率不超過50%。依照這些要求，內(nèi)地獲得在香港銷售的基金數(shù)量為850只，而香港獲準(zhǔn)在內(nèi)地銷售的基金產(chǎn)品為100只。

南方基金國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人黃亮表示，基金互認(rèn)會增加兩地市場的資金流入，尤其是目前相對估值較低的香港股市，在新資金推動下或?qū)⒂瓉砀玫臐q升。此外，海外資金流入國內(nèi)市場也會增加國內(nèi)市場中的資金供給，在目前的市場熱度下，海外資金對于國內(nèi)的影響可能發(fā)揮更加長期的效應(yīng)。

促進(jìn)兩地市場共贏

“與內(nèi)地公募基金相比，香港基金有3方面優(yōu)勢。”富達(dá)國際投資中國區(qū)董事總經(jīng)理陳清認(rèn)為，一方面，香港基金具備面向全球市場的機(jī)遇，投資者能夠通過投資基金將觸角伸向全球多種資產(chǎn)類別，投資標(biāo)的更多，資金效率更高。另一方面，香港基金業(yè)歷史更久，具備歷經(jīng)考驗的投資解決方案。

據(jù)香港證監(jiān)會統(tǒng)計，截至2015年5月，香港證監(jiān)會認(rèn)可的零售基金數(shù)量達(dá)2045只。截至去年12月底，基金資管總規(guī)模約為1.32萬億美元。按照香港投資基金公會根據(jù)地域的分類，香港的基金類別超過50類，其中不乏環(huán)球小型企業(yè)基金、環(huán)球股票基金等國際范十足的基金品種。

香港投資基金公會行政總裁黃王慈明認(rèn)為，豐富的投資基金有利于內(nèi)地投資者在不同市場和資產(chǎn)組合之間捕捉更多投資機(jī)會，讓投資者們構(gòu)建一個多樣化、平衡的投資組合，滿足多樣化需求。

其實，內(nèi)地基金的吸引力也相當(dāng)不俗。上投摩根基金發(fā)布“投資風(fēng)向標(biāo)”報告顯示，兩地基金互認(rèn)后，約有4成香港投資人想買內(nèi)地基金公司產(chǎn)品。其中53%的香港投資人計劃將投資組合資金的10%至15%配置內(nèi)地基金，足見內(nèi)地基金的吸引力。

富國中國中小盤基金經(jīng)理張峰認(rèn)為，對于同業(yè)來說，內(nèi)地公募基金不怕競爭。隨著基金互認(rèn)的落實，越來越通暢的兩地投資渠道，越來越多的政策推動，都將給兩地投資者和從業(yè)人員帶來共贏。

對于行業(yè)發(fā)展來說，兩地基金業(yè)可以借助互認(rèn)的契機(jī)分享資管經(jīng)驗，在競爭中謀得發(fā)展新機(jī)遇。上海證券基金評價中心首席分析師代宏坤認(rèn)為，在實施基金互認(rèn)后，將吸引更多海外資產(chǎn)管理公司進(jìn)駐香港，設(shè)計與歐美資產(chǎn)相關(guān)的基金產(chǎn)品，通過香港銷售給內(nèi)地投資者，以此作為進(jìn)入內(nèi)地市場的橋梁。這對于香港意義重大。

景順長城基金也表示，正加快與其外方股東啟動基金互認(rèn)合作。景順集團(tuán)大中華、新加坡及韓國區(qū)行政總裁潘新江說，他們將通過與景順長城基金的合作，為香港投資者引入更多A股基金產(chǎn)品。