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5月的首兩周，上證綜指高位大幅震蕩，業(yè)內對于A股市場未來的走勢眾說紛紜。這輪牛市行情還能持續(xù)多久？對此，金鷹投資副總監(jiān)、金鷹民族新興擬任基金經(jīng)理王喆指出，本輪牛市是建立在對未來經(jīng)濟成功轉型的預期之上，在此預期未改變之前，牛市依然可期。未來重點看好新興經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的主動轉型升級以及并購重組所來的投資機會。

王喆指出，A股市場從2014年下半年以來，各大股指漲幅超過一倍，個股漲幅巨大，積累的獲利盤較多，在此背景下，一旦市場有風吹草動，就可能會有較大幅度的波動。另外，本輪行情杠桿資金參與較為普遍，杠桿資金的流入及退出會起到助漲助跌的作用，在大幅上漲后，調整幅度可能超過以往。

另一方面，本輪牛市是建立在對未來經(jīng)濟成功轉型的預期之上，缺乏經(jīng)濟基本面的有力支撐。市場預期反映的是市場的情緒，而情緒很容易被某些突發(fā)的因素左右，由此也可能引發(fā)市場出現(xiàn)階段性的大幅波動。

“但如果從中長期的角度來看，牛市并未結束”，王喆指出：“分析此輪牛市可以發(fā)現(xiàn)，此次有三方面的因素助推此輪牛市。”一是中國正處于經(jīng)濟轉型的重要歷史時刻，新經(jīng)濟正在茁壯成長；其次，本屆政府實施的各項改革創(chuàng)新政策大大提高了市場對經(jīng)濟成功轉型的預期，并得到了全社會的廣泛認同；第三是國內居民財富逐漸由房地產(chǎn)向權益類資產(chǎn)的結構性遷移。

在中國經(jīng)濟轉型的背景下，投資熱點和主題層出不窮。在王喆看來，重點的投資機會來自三方面。

首先是符合經(jīng)濟轉型方向的新興經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。經(jīng)濟轉型預期是本輪行情的內在驅動因素，因此代表未來經(jīng)濟轉型方向的新興產(chǎn)業(yè)將會優(yōu)異的表現(xiàn)，有望成為市場長期的熱點。如互聯(lián)網(wǎng)、信息技術、文化娛樂、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、新能源、新材料等領域。

其次是主動轉型升級的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)順應市場發(fā)展趨勢，主動改造升級，實現(xiàn)轉型，即通過互聯(lián)網(wǎng)等新技術對傳統(tǒng)行業(yè)進行改造，從而創(chuàng)造出新產(chǎn)品、新市場、及新的商業(yè)模式。同時，制度變革也是轉型升級的一個主題，制度變革打破了傳統(tǒng)行業(yè)或行政的束縛，形成開放的全國性、甚至全球性市場，為相關行業(yè)及公司的成功轉型創(chuàng)造條件。

三是并購重組所帶來的投資機會，企業(yè)通過并購，快速向新興產(chǎn)業(yè)轉型，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。據(jù)他介紹，在中國轉型的背景下，現(xiàn)正發(fā)行的金鷹民族新興基金重點布局“一帶一路”、國企改革、“互聯(lián)網(wǎng)+”、工業(yè)4.0等支撐中國經(jīng)濟轉型的行業(yè)和主題，并配以靈活的倉位應對市場的調整。