在證監(jiān)會表示將加大新股供給的背景下，“打新”成為公募基金的重要配置，部分基金公司甚至將老基金轉(zhuǎn)型為打新基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新股發(fā)行加速將利好打新基金，打新基金的良好收益或使之成為固定收益類產(chǎn)品的替代品。
部分基金轉(zhuǎn)型打新
近期批量成立的新基金中有不少是打新基金，北京一家基金公司連發(fā)5只打新策略基金。但由于打新基金受監(jiān)管層約束，現(xiàn)在基金公司對此基本處于“只做不說”的狀態(tài)，有業(yè)內(nèi)人士透露，目前市場上打新基金的數(shù)量已經(jīng)超過70只。
濟(jì)安金信副總經(jīng)理王群航(博客,微博)認(rèn)為，打新基金一般有幾個特點，第一是由權(quán)益類基金經(jīng)理擔(dān)綱；第二是產(chǎn)品名稱缺乏明確的主題或策略，有的混合型基金產(chǎn)品名稱中有“惠增利”、“穩(wěn)利”、“紅利”等字眼，多為打新基金；第三是業(yè)績比較基準(zhǔn)為絕對收益；第四是管理費一般低于1.5%。而一些基金公司未發(fā)新品，就將原有的混合基金降低倉位，為打新做準(zhǔn)備。
北京一家大型公募基金經(jīng)理對記者透露，其旗下一只混合型基金目前已將倉位由20%降為4%，為打新留出空間，“股票型基金不適合打新，而新發(fā)基金還需要時間，出于機構(gòu)投資者要求，目前這只基金已經(jīng)完全轉(zhuǎn)變?yōu)榇蛐禄?，因此近期凈值變化很小?rdquo;
混合型基金降低倉位的現(xiàn)象并非個案，根據(jù)基金一季報數(shù)據(jù)，有37只混合型基金倉位降到10%以下，廣發(fā)成長、國聯(lián)安鑫安、華富靈活、國聯(lián)安通盈、博時靈活配置等倉位甚至降至1%以下。
深圳一家中型公募基金經(jīng)理也表示，新成立的基金恰好面臨新股發(fā)行密集期，因此會留出一部分資金專做打新。
成固收類基金替代品
截至5月15日，今年以來新股上市首日漲幅平均43.88%，上市后5日、10日漲幅平均可達(dá)128.15%、202.11%。不過，打新基金的收益率卻相對平淡。同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)顯示，今年打新基金1月份平均收益率為2.64%，2月小幅下降到2.03%，3月回升至2.55%，而4月以來平均收益率不足1%。
王群航稱，“雖然打新基金的收益率每況愈下，但如果將前4個月的平均收益率加總，累計收益已經(jīng)高達(dá)8.22%，年化后收益高達(dá)25%。除了時間成本外，打新收益已經(jīng)遠(yuǎn)超債券型基金。在當(dāng)前市場利率走低的情況下，打新策略基金是替代固定收益產(chǎn)品的良好品種。”
上述深圳公募基金經(jīng)理表示，“去年打新基金的平均收益率大約12%，而且這是超低風(fēng)險的收益率，按照當(dāng)前的發(fā)行制度，新股只要中簽，就能賺大錢、快錢，這種賺錢效應(yīng)會吸引更多資金入場。”
對于逐漸降低的新股獲配率，王群航分析稱，“隨著新股發(fā)行速度加快、獲配頻率增加，公募獲配新股的概率整體上反而在提高。打新基金可以獲得相對穩(wěn)健的收益，正在成為當(dāng)前市場的風(fēng)口。”
北京上述基金經(jīng)理也認(rèn)為，隨著股票發(fā)行提速和注冊制改革的到來，新股市場將不斷擴(kuò)充，這將給打新基金標(biāo)的擴(kuò)容和市場持續(xù)火熱增加后續(xù)動力。
不過，王群航認(rèn)為，“對于打新策略基金而言，新股中簽后‘拿好’和‘賣好’更為重要。最近某創(chuàng)業(yè)板新股，連續(xù)幾日都會打開再封住漲停板，何時賣出將對基金管理人形成考驗。”
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