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近來，火熱的市場吸引很多“股市新人”進入其中，他們往往被先期進入者的財富故事所打動，被不斷上漲的股市表現所激勵，甚至被牛市“幾年一遇乃至機不可失”的急迫性所催趕，懷抱著財富夢想進入股票市場。

根據中登公司4月22日披露的數據，前一周滬深兩市新增A股開戶數325.7萬戶，環比增加93.77%，創出歷史新高。基金開戶數也在節節攀升，同期基金周開戶數達到120.5萬戶，環比增加50%。與數據相對應的是，時隔數年之后，證券公司營業部再次出現排隊拿號辦開戶的盛況，由此可見新投資者向市場涌入的能量。

但除了“股市里滿是黃金”的鼓勵之外，新加入者更需要學會風險。第一個需要知道的風險是，歷史經驗表明，當開戶量激增時，說明市場的投資熱情已經非常火爆，而這時候往往離峰值不遠。以基金開戶數據為例，A股市場的上一次高潮出現在2008年1月下旬，周新增開戶數不過22.048萬戶，不足當前數據的1/5，而那時正是一輪牛市的最后時刻。

當然，市場開戶火熱也并不直接表明泡沫破滅的到來，新投資者也許確實有自己一套獨到的投資方法，可以在股市中取得合適的收益，但投資者依然需要警惕，投資絕對是一門高難度、高風險的高門檻行業。而當市場充斥著又快又簡單地“股市撈金術”時，風險已經非常逼近。

在著名的《臺灣股市大泡沫》中，作者就記載了這樣一幕。上世紀80年代后期，臺灣股市被稱為“永不終結的牛市”，在賺錢效應刺激下，無數投資者涌入其中，甚至出現出租車司機因為害怕錯過交易時間而拒絕載客、辦公室的年輕助理們，為了方便買賣股票而辭去工作。市場也到處都是蘊藏投資機會的內幕消息、巨頭分析、獨家見解，而且由于新增資金推動股價、股價吸引新增資金的正向反饋作用，新投資者進入后還嘗到了甜頭，從而信心更足。

這些信心包括：1、市場不存在泡沫，整個市場估值處在合理范圍之內；2、適當的泡沫并不改變整個市場的投資價值，隨著經濟上漲，企業盈利改善會降低市場估值；3、不斷涌入的新增資金會繼續抬高股票價格，只要自己夠小心，肯定可以在泡沫崩潰前撤出；4、即使泡沫真的破滅，只要舍棄15%左右的收益，自己照樣跑得掉。在這些論點中，投資的紀律和底線不斷模糊，風險控制也一再失守，直到風險真正來臨，投資者發現泥足深陷但為時已晚。

臺灣股市泡沫破滅之后，直到今天，臺灣股市還沒有達到此前的高點，而無數投資者在其中損失慘重。對于本輪行情，空間有多大、時間有多長，誰都無法準確預期。但對于投資者而言，越是市場瘋狂時，越應保持冷靜與警惕，才有可能真正笑到最后。