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日前,有關(guān)網(wǎng)貸行業(yè)(P2P)監(jiān)管細(xì)則準(zhǔn)入門檻的消息,再次挑動行業(yè)敏感神經(jīng)。根據(jù)銀監(jiān)會最新的機構(gòu)設(shè)置,P2P的監(jiān)管職責(zé)由普惠金融部旗下的網(wǎng)貸研究處負(fù)責(zé)。一邊是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則漸行漸近,一邊各地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)協(xié)會、聯(lián)盟等行業(yè)組織加速創(chuàng)立,以期發(fā)揮行業(yè)互律的作用。

10倍杠桿惹爭議

在新潮的貸款、投資渠道中,P2P網(wǎng)貸平臺無疑是當(dāng)下的大熱門。3月28日,上海盛宋金融信息服務(wù)股份有限公司(下稱“盛宋股份”)旗下P2P平臺大國貸正式對外上線發(fā)布。大國貸是國內(nèi)第一家集游戲、理財、社群于一體的網(wǎng)絡(luò)信用借貸平臺,平臺已于2015年1月28日上線,隸屬于盛宋股份,注冊資金1000萬元,總部位于金融機構(gòu)聚集的上海陸家嘴。

大國貸CEO周建明日前透露,資金安全、償付能力與流動性管理是必須堅守的三個金融服務(wù)原則。周建明表示,公司創(chuàng)立之初即確立了上市戰(zhàn)略,目標(biāo)是3年內(nèi)在新三板掛牌,目前正與多家風(fēng)投、券商洽談合作。據(jù)悉,盛宋股份高調(diào)宣布,一年內(nèi)派送1億現(xiàn)金紅包。用戶只要在平臺注冊,完成認(rèn)證可以領(lǐng)取50元現(xiàn)金紅包。

事實上,P2P平臺的投資者是小眾、微眾群體,如何在鼓勵金融服務(wù)創(chuàng)新與保護投資者權(quán)益間平衡,是監(jiān)管層關(guān)心的問題之一。

從中國整體P2P行業(yè)現(xiàn)狀來看,一個較高的注冊門檻,確實可以保證進入行業(yè)的企業(yè)具有較高的抵抗資本風(fēng)險的能力,降低平臺倒閉的概率,但高資本金注入的企業(yè),會在無形之中與關(guān)注小微領(lǐng)域融資難的初衷漸行漸遠(yuǎn),同時也會將一些真正想要做小微的企業(yè)擋在門外,使得P2P領(lǐng)域缺乏新鮮血液,逐漸喪失創(chuàng)新性與靈活性。

近年P(guān)2P平臺注冊資本的趨勢是資金額越來越大,超過3000萬注冊資金的P2P平臺不在少數(shù),包括金銀貓(上海)、新新貸(上海)、微積金(上海)等。據(jù)悉,2014年12月底,注冊資本超過億元的平臺已經(jīng)有70家。包括人人貸(北京)、陸金所(上海)、合拍在線(廣東)、團貸網(wǎng)(廣東)等。2013年新增12家,2014年新增53家。

雖然3000萬的注冊門檻對于大多數(shù)P2P平臺不是難事,但杠桿管理比預(yù)期更嚴(yán),如果實行10倍的杠桿監(jiān)管,不少P2P平臺都要觸紅線。陸金所注冊資本最多達(dá)到8個多億,待收金額達(dá)到111億。紅嶺創(chuàng)投是5000萬,待收118億,杠桿達(dá)到200多倍。

杠桿化的意義在于保護投資人的核心利益。P2P平臺通過透明化運營,做好日常數(shù)據(jù)報備,要求領(lǐng)導(dǎo)層具有金融領(lǐng)域從業(yè)經(jīng)驗,聘請專業(yè)風(fēng)控團隊,平臺擔(dān)保化、不設(shè)資金池、設(shè)立資金托管等軟性方式都可以有效地降低風(fēng)險,保護投資人利益。杠桿化的監(jiān)管方式尚需斟酌,應(yīng)該在合理權(quán)衡P2P帶來的社會效益與潛在風(fēng)險之間尋找合適的平衡點。

監(jiān)管重要,自律更重要

隨著重視度的提高,銀監(jiān)會針對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管架構(gòu)也已基本完成,行業(yè)的發(fā)展無疑將走向一個大洗牌的階段。擁有自律能力及完善風(fēng)控建設(shè)的P2P網(wǎng)貸平臺適者生存,繼續(xù)為資本市場作出貢獻(xiàn),而資質(zhì)不夠的平臺將被大浪淘沙。

監(jiān)管部門搭建行業(yè)監(jiān)管體系,加強行業(yè)監(jiān)管力度,從這一點來看,要想獲得穩(wěn)步成長的支持,必須將P2P網(wǎng)貸平臺自律提到監(jiān)管之前。

如今P2P平臺大小規(guī)模不一,業(yè)務(wù)發(fā)展方向不同,有陸金所為代表的實力雄厚的綜合型P2P平臺,也有房金所、第一房貸這類房地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺,以及微積金這樣以二手車為標(biāo)的物,專注于互聯(lián)網(wǎng)汽車金融領(lǐng)域的P2P平臺。所以,對于網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管細(xì)則,應(yīng)更重視分類監(jiān)管,加強行業(yè)自律。

在眾多業(yè)內(nèi)人士看來,最低注冊資本或借款余額限制并不能對P2P行業(yè)構(gòu)成最直接的影響,而監(jiān)管辦法對托管機構(gòu)設(shè)定準(zhǔn)入門檻可能反而會對行業(yè)帶來更大的變數(shù)。將P2P托管機構(gòu)鎖定為銀行業(yè)金融機構(gòu),與強化P2P平臺的一一對應(yīng)及資金安全監(jiān)管的整體思路不無關(guān)聯(lián)。事實上,近期已有部分P2P同銀行宣布開展資金托管合作。例如,宜信同中信銀行,你我貸、微積金與招商銀行,積木盒子、人人貸同民生銀行均開展了類似的合作。其中位于上海的微積金,早已領(lǐng)先與招商銀行、新浪支付實現(xiàn)資金全程托管,并且擁有專業(yè)銀行級別風(fēng)控操作流程,是基于價格透明且簽署預(yù)售合同的二手車做抵押,創(chuàng)造性的建立了一整套審慎的風(fēng)險管理機制,全面保障投資人的資金安全。

隨著監(jiān)管政策的出臺,P2P會朝著規(guī)范化發(fā)展,市場會為廣大投資者優(yōu)選出最后的好平臺。但無論有無監(jiān)管,平臺應(yīng)始終走在監(jiān)管政策的前頭,整個行業(yè)需要進一步提升自律水平和透明度,P2P行業(yè)涵蓋的技術(shù)、風(fēng)控、市場、投資人教育等工作非常復(fù)雜,需要多方合力共同推動行業(yè)的整體發(fā)展,除平臺自身建設(shè)外,也離不開行業(yè)協(xié)會等自律組織的推動。以協(xié)會組織為窗口,在互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展下,與監(jiān)管部門進行積極溝通,與市場用戶緊密聯(lián)系,形成多元互動的發(fā)展模式,是當(dāng)下我國P2P行業(yè)向著規(guī)范化發(fā)展的有益探索。